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ABS를 발행할 수 있는 기업은 한정되나요? |
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네, ABS를 발행할 수 있는 기업은 법률로써 제한되어 있습니다. ABS의 도입초기에는
다소 생소한 자본조달수단이었기 때문에 이 제도의 정착을 위해 신뢰도가 높은 기업인 금융기관만을
대상으로 하여 신뢰성을 제고하였고 지금 현재는 상장 등록기업 중 투자등급(BBB)이상의
기업도 ABS를 발행할 수 있고 그 대상기업도 점차 확대되는 추세입니다. ABS관련법은
기존 법률(민법,상법)의 예외를 인정하는 특별법으로서 무분별한 ABS의 발행은 기존의
권리관계를 침해할 소지가 있어 ABS를 발행할 수 있는 기업을 자산유동화에관한법률 제2조2호의
자산보유자로 정의된 기업과 주택저당채권유동화회사법에 따라 설립된 주택저당채권유동화주식회사,
한국주택금융공사법에 따라 설립된 한국주택금융공사로 한정하고 있습니다.
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자산유동화증권(ABS; Asset Backed Securities) 신용평가 시 고려사항은 무엇입니까? |
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자산유동화증권은 발행회사의 신용도와는 독립적으로 발행되기 때문에, 발행채권의 채무불이행에
대한 신용평가는 필수적입니다. 자산유동화증권의 평가는 기본적으로 세 가지 요인에 의해
이루어집니다. 첫째, 자산유동화의 거래구조 및 기초자료에 대한 분석이 이루어집니다. 둘째,
대상자산과 거래참여자 및 법률적인 측면에서의 분석이 이루어집니다. 셋째, 스트레스 상황하에서의
유동화자산의 현금 유출입을 유동화증권의 상환을 위해 요구되는 현금흐름과 비교 분석하여
유동화증권의 원리금상환가능성 정도를 평가하며, 동시에 신용보강에 대한 분석을 통해 최악의
상황에서도 원리금과 이자를 지급할 수 있는지의 여부도 함께 분석합니다.
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은행이 BIS 자기자본비율을 높이기 위해 ABS(CLO)를 발행하는 이유는 무엇인가요? |
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은행은 BIS 자기자본비율이 8% 이상이 되어야 건전성을 갖춘 것으로 인정됩니다.
BIS 자기자본비율이란, 자기자본/위험가중자산을 의미하므로 이 비율을 높이기 위해서는
자기자본을 늘리거나 위험가중자산을 줄이는 수밖에 없습니다. 이 두 가지 방법 중 위험자산인
대출자산을 매각함으로써 대출자산의 부외처리를 통하여 자금을 조달하는 것이 매력적이었으며
이러한 장점으로 인해 자산유동화가 본격화되었습니다. 은행은 자산유동화를 통해 자기자본비율의
개선 뿐만 아니라 자본의 효율성 또한 높일 수 있게 됩니다.
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기업어음(Commercial Paper) 평가의 효과는 무엇인가요? |
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기업어음 신용평가의 본연의 목적은 기업어음을 인수하려는 투자자의 객관적 판단을 돕기
위한 것입니다. 즉 제 3자인 신용평가사가 투자자에게 기업정보를 제공해, 발행기업과 투자자(인수자)사이의
정보비대칭으로 인한 문제를 방지해 줍니다. 피 평가기업은 기업어음발행을 통해 자금조달원천의
다양화와 금리효과를 가져올 수 있으며, 평가보고서 및 등급을 금융기관의 여신심사, 각종
공개입찰에 자료로 활용할 수 있습니다. 나아가 기업정보가 평가사를 통해 외부에 공개됨으로써
기업의 신뢰도 및 투명성을 높이는 역할도 합니다.
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평가 시 어떤 자료가 필요하나요? |
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평가는 피평가사의 감사보고서를 기본자료로 하여 이루어집니다. 그 외 피평가사로부터
제출 받은 결산서, 사업보고서(사업관련 자료로 대체가능), 차입금 명세서, 지급보증 세부내역,
자금조달계획, 추정재무제표 등과 권위 있는 시장조사 기관의 업계관련 자료, 피 평가사의
경영진 및 외부업계 관계자와의 면담 자료 등이 평가 자료로서 사용됩니다.
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